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随着技术进步与我国资本市场发展，量化投资正在崛起。量化投资策略基于大量数据分析和数学模型构建，可以有效减少人为因素对投资决策的影响，其策略优势不断地吸引着广大投资者的关注。

(相关资料图)

同时，在这个领域中，新锐量化私募机构更是不断涌现。在这样一个充满机遇和挑战的投资市场中，新锐量化私募机构无疑是一股不可忽视的力量。他们所采用的先进技术和创新策略，为投资者提供了更加多样化的投资选择，也为市场的发展注入了新的活力。

新锐量化私募超量子基金：具备超配的团队阵容

深圳超量子基金就是新锐量化私募中表现比较出色的代表。公司在2020年登记为私募基金管理人，并发行了公司第一只指数增强型量化基金产品。截至2023年3月24日，公司管理规模超15亿元，累计超额收益(几何)为***%。

超量子基金是一家由人工智能技术驱动的量化对冲基金公司。公司总部位于深圳，另设有北京研究中心及香港业务中心。公司自创立以来，致力于使用杰出的数理模型为投资人提供持续、稳健的超额回报。公司目前专注于开发股票策略，为海内外投资者提供指数增强及中性对冲的产品。

公司创始人为清华大学讲席教授，前香港中文大学商学院讲席教授、副院长，香港深圳联合金融研究中心主任，芝加哥量化联盟（CQA）成员，具备多年量化研究、量化投资的经验。

公司拥有一支高素质的专业人才队伍，全职员工共计38人，其中投研19人、IT团队11人。投研团队硕博比例为100%，包含10名博士。投研团队毕业于麻省理工学院、哥伦比亚大学、加州伯克利、清华大学、北京大学、香港大学等国内外知名院校。专业背景涵盖了信息系统、金融、物理、人工智能、统计学等多个领域。

超量子这样的人才配置初心本源是为了构造一套严谨完善的量化策略开发框架，持续输出长期可稳定的量化策略。由于量化策略本身的复杂性，在量化因子开发、模型构建、策略组合优化、交易执行和风控每个层面都需要行业优秀的研究型人才。因此，公司尽可能以行业最高的标准来进行人才的配置，使得公司管理规模不断扩大的同时，新老投资人的利益也能得到保障。

专注量化指增，策略容量剑指百亿

公司目前专注于中低频的指数增强策略，产品类型包括沪深300增强、中证500增强、中证1000、全A增强及量化中性产品，据公司测算，当前策略能承载的资金量至少在百亿以上。

指数增强策略的核心逻辑是通过量化策略带来超额收益，形成一个beta指数收益+alpha超额收益相叠加的策略。公司主做量化指增的原因主要有四点：

第一是量化指增策略本身是逻辑清晰、可持续性较强、能够贯穿牛熊的投资策略。管理人主要专注于获取alpha，策略执行基本不受市场大盘波动干扰，能够排除大量投资噪音；投资人也能从多种直观的可视化数据和量化指标直接评价指数增强策略的好坏。

第二是对于量化私募来说，A股具备交易活跃、股票数量多、股票分化度高等特点，加之注册制推行也将继续提升A股股票数量以及信息披露透明度，这些都是适合量化指增策略发展的土壤。

第三是当前A股指数本身也是具备红利的，根据Choice数据统计，沪深300指数过去10年复合收益率达到4%以上，中证500指数过去10年复合收益率达到6%以上，如果量化指增策略能在指数基础上叠加超额收益，长期来看复利效果是非常可观的。

第四是超量子的量化指增策略应用中低频策略在交易方面更为稳健，且持仓周期较长，更适合规模更大的资金进行投资，也能承载更大的资金容量。

展望未来，公司表示会在做好当前指增产品的前提下，不断进行新策略研究与开发，将策略拓展到更多具有特点的指数增强策略如国证2000增强、中证红利指数增强、双创板块增强等，也可以根据投资人的需求进行专项策略定制，打造更加丰富多元的产品阵列，为投资者提供丰富的指数增强配置工具和解决方案。

自研量化因子开发系统，策略迭代能力强

超量子策略主要目标为最大化单位风险的超额收益，不做主观风格暴露和择时，通过严格控制自研的风格因子，匹配指数内+全市场选股，追求较高的超额胜率及夏普比例。

公司认为，对任何策略来说，合理的风险水平下超额收益都是有上限的，超量子更关注风险和收益的平衡关系，追求在适当风险水平下，获得更高的夏普比率，而非仅仅追求更高的超额收益。

谈及公司的策略优势，超量子认为，和过去的量化机构着重于工程优化不同，超量子团队更强调底层数学、统计学、金融逻辑的研究，第一通过修正金融数学中的强假设，第二解决机器学习中的过拟合问题，最终在底层数学和金融逻辑层面构建因子及具有护城河意义的风控模型，为策略贡献价值。

超量子依靠自主构建的量化因子开发系统，以丰富的金融知识体系和深入的投资理念为灵感，实现因子开发的快速迭代。

超量子的量化因子开发系统是一款高效、多项指标、同行评议、用户友好和高度灵活的内部系统，它可以帮助投资研究人员更快地开发出更好的量化因子，从而提高策略的有效性和盈利潜力。

据介绍，在公司建立完整因子开发系统之后，仅在2022年超量子生产的因子数量就是以前因子总量的4倍，并且新开发因子的效果比之前的因子质量还更高。另外，有了这套系统之后，因子开发人员可以调用更多的数据，最高频的可以达到逐笔成交的数据，这是之前公司完全做不了的计算。公司的因子开发系统能帮助研究人员更快地发现有效的投资机会，提高了公司策略的盈利潜力和市场竞争力，保障策略长期可持续迭代。

此外，公司不仅拥有因子开发系统，还打造了自动化模型开发系统AutoQuant、策略组合优化系统以及自动化交易系统等模块。超量子通过革新的底层方法论突破、成熟量化工具的搭建、持续吸引新的人才在超量子完备的体系中进行创新和开发，以实现策略持续地迭代和更新。2022年量化策略超额收益普遍下降的情况下，超量子反而逆势而上，脱颖而出。

谈及当下最热的AI话题，超量子介绍到，公司策略底层的因子组合及优化过程中大量使用了AI技术，如深度学习算法、强化学习算法等。AI技术的优势是能够极高效地处理海量数据，并能够挖掘数据和因子中蕴藏的深层逻辑。

更关注风险和收益的平衡

好的策略不应该只是关注收益，正如上文提到的，超量子更关注风险和收益的平衡关系，因此，公司除了不断优化策略为投资者创造更多alpha收益的同时，也非常注重投资中的风险控制。

公司的风控原则包括：

1.投资决策及交易全部由机器完成，人负责实时监控；

2.持仓分散化，降低持仓波动率、提高持仓流动性；

3.模型组合分散化，降低策略失效风险；

4.严格遵守投资纪律，通过风控体系为长期稳定收益保驾护航。

具体风控环节包括：事前、事中、事后。

1.事前风控措施包括：1）严苛的回测系统，筛选持续稳定产生收益的模型；2）通过Barra+自研风格因子规划器，控制风格暴露；3）产品上线需由投资委员会全部审议通过。

2.事中风控措施包括：1）黑名单机制剔除可能有财务问题的个股；2）盘中交易监控系统，实时确保交易顺利运行。

3.事后风控措施包括：1）交易归因及策略分析机制，日度生成策略收益报告；2）周度会议评议模型策略表现，并做针对性优化。

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